Die Kapitalanlageentscheidungen werden nicht durch 1 oder 2 Komponenten oder Faktor reguliert, weil das Problem der Investition nicht nur eines der Probleme ist, alte Geräte durch neue zu ersetzen, sondern es hängt damit zusammen, ein vorhandenes Verfahren innerhalb eines Systems durch ein neues zu ersetzen, das das gesamte System besser und effektiver macht. Dies sind einige der Faktoren, die Kapitalanlageentscheidungen beeinflussen: Die NPV-Regel ist einfach, aber sie macht die falsche Annahme, dass die Investition entweder reversibel ist oder nicht verzögert werden kann. (Abbildung) Die Regenbogenfabrik wird von zwei Projekten geprüft. Jedes der Projekte erfordert eine Anfangsinvestition von 35.000 EURO und soll folgende Cashflows generieren: Das Ziel eines Unternehmens bei der Entscheidungsfindung bei Kapitalinvestitionen ist die Maximierung des Reichtums des Aktionärs durch den Erwerb von Vermögenswerten und die Ertragslage und die Möglichkeit, dies zu tun, Als Eigentümer Ihres Unternehmens sollten Sie in der Lage sein, herauszufinden und zu bestimmen, welche Projekte von Kapitalinvestitionen einen Cashflow ergeben würden, der positiv ist, und wenn es begrenzte Ressourcen gibt, wie sie es in der Regel im Falle von Start-up oder klein unternehmen oder in der Regel für die meisten Unternehmen, die mit der Kreditklemme konfrontiert sind, die Projekte in den Grundlagen der Priorität abhängig von der Art des Wertes, den sie generieren, bewerten. Die Entscheidungen, denen Einzelpersonen in ihrem persönlichen Leben gegenüberstehen, betreffen in der Regel keine Milliarden von Dollar. In vielen Fällen sind die höchsten Kosten und die größten Vorteile emotional. Wir haben jedoch festgestellt, dass die Optionsansicht von Investitionen auf alle möglichen persönlichen Entscheidungen fruchtbar angewendet werden kann und dass die Präsentation von Beispielen, die “näher an der Heimat” sind, dem Einzelnen helfen kann, die zentralen Ideen besser zu verstehen. Insgesamt ist es wichtig zu verstehen, dass ein Unternehmen den Zeitwert des Geldes berücksichtigen muss, wenn es Kapitalanlageentscheidungen trifft. Die Kenntnis des Barwerts eines zukünftigen Cashflows ermöglicht es einem Unternehmen, besser zwischen Alternativen zu wählen.
Der Nettobarwert vergleicht die anfänglichen Investitionskosten mit dem Barwert zukünftiger Cashflows und erfordert ein positives Ergebnis vor Der Investition. Die interne Rendite berücksichtigt auch den Barwert zukünftiger Cashflows, berücksichtigt jedoch die Rentabilität, die in Prozent der Kapitalrendite oder des Projekts angegeben ist. Diese Modelle ermöglichen es, zwei oder mehr Optionen zu vergleichen, um Verzerrungen mit rohen Finanzzahlen zu beseitigen. Ein weiteres Problem mit der herkömmlichen NPV-Regel ist, dass sie den Wert der Erstellung von Optionen ignoriert. Manchmal kann eine Investition, die unwirtschaftlich erscheint, wenn sie isoliert betrachtet wird, in der Tat Optionen schaffen, die es dem Unternehmen ermöglichen, andere Investitionen in die Zukunft zu tätigen, falls sich die Marktbedingungen günstig erweisen sollten. Ein Beispiel ist Forschung und Entwicklung. Da die Optionen, die FuE-Investitionen ergeben können, nicht richtig bilanziert werden, führen naive NPV-Analysen dazu, dass Unternehmen zu wenig investieren. Der Kapitalbudgetierungsprozess ist im Konzept des Zeitwerts des Geldes (manchmal auch als zukünftiger Wert/Barwert bezeichnet) verwurzelt und verwendet einen Barwert oder eine diskontierte Cashflow-Analyse, um die Investitionschance zu bewerten. Die NPV-Berechnung verbilligt – oder reduziert – die erwarteten zukünftigen Cashflows um einen bestimmten Zinssatz, um ihren Wert in den heutigen Bedingungen zu erreichen.
Nachdem ein Projektmanager die anfänglichen Investitionskosten vom Barwert der erwarteten Cashflows subtrahiert hat, kann er feststellen, ob es sich lohnt, das Projekt weiterzuverfolgen. Wenn der NPV eine positive Zahl ist, bedeutet dies, dass es sich lohnt, weiterzuverfolgen, während ein negativer NPV bedeutet, dass die zukünftigen Cashflows nicht genug Rendite generieren, um es wert zu sein und die anfängliche Investition zu decken.